كيف تعمل dCLS

من إصدار رمز التسوية إلى استرداده: دورة حياة صفقة واحدة، والمقاصة متعددة الأطراف، ووضعا تسوية. تنفّذ dCLS تحويل العملات فقط بسعر متفق عليه مسبقًا ولا تشارك في الصفقة التجارية الأساسية.

دورة حياة التسوية

سبع خطوات من إصدار رمز التسوية إلى الاسترداد. يتفق الطرفان على السعر خارج النظام — وتضمن dCLS التزامن ونهائية التنفيذ فقط.

1
إصدار رمز التسوية
يتلقى صندوق إصدار مرخّص الأموال النقدية المحلية ويصدر رمز تسوية بنسبة 1:1. تبقى الأموال النقدية في حسابات الصندوق ضمن اختصاصه القضائي.
2
الإيداع في حساب التسوية
ينقل المشارك رموز التسوية إلى رصيد التسوية الخاص به في dCLS — وهو مركز عمل للصفقات المستقبلية.
3
تعليمة الصرف
يتفق الطرفان على السعر فيما بينهما ويقدمان تعليمة: ما الذي يُبادَل بماذا وبأي سعر. لا تحدد dCLS السعر.
4
المقاصة في نافذة التسوية
تتراكم التعليمات في النافذة وتُضغط عبر المقاصة متعددة الأطراف: تتقلص التزامات متقابلة كثيرة إلى عدد قليل من المراكز الصافية.
5
تسوية PvP ذرّية
تُنفَّذ ساقا الصفقة في الوقت نفسه — الدفع مقابل الدفع. إما أن تتم كلتاهما أو لا تتم أي منهما. مخاطر Herstatt تساوي صفرًا.
6
التأكيد والتدقيق
تصبح التسوية نهائية عند تأكيد الكتلة. تُسجَّل كل عملية في سجل تدقيق غير قابل للتغيير.
7
استرداد الرمز
يقدّم المشارك رمز التسوية إلى صندوق الإصدار لاستردادها بالقيمة الاسمية ويتلقى الأموال النقدية المحلية. يُسحب الرمز من التداول.

كيف تقلّل المقاصة التحويلات

تختزل المقاصة متعددة الأطراف التزامات متقابلة كثيرة إلى عدد قليل من المراكز الصافية. أدناه مثال مجهّل الهوية: خمسة تحويلات إجمالية تُضغط إلى ثلاثة صافية.

الالتزامات الإجمالية (5)

الصافي بعد المقاصة (3)

المثال إرشادي وتوضيحي. يعتمد الضغط الفعلي على بنية وتوازن التدفقات المتقابلة في نافذة معينة.

وضعا التسوية

تُنفَّذ التسوية نفسها في وضعين. يختار المشارك الوضع الذي يناسب ملف الثقة لديه.

السجل (خارج السلسلة)

تجري التسوية في السجل الآمن للمشغّل. سرعة وإنتاجية أعلى؛ وتعتمد التسوية على الثقة في المشغّل وإجراءاته.

على السلسلة (Ethereum L1)

تُنفَّذ التسوية في عقد ذكي على Ethereum. تحقّق علني ومقاومة للرقابة وسجل تدقيق غير قابل للتغيير بدلًا من الثقة في طرف واحد.

الوضعان لا يستبعد أحدهما الآخر: يوفّر الوضع خارج السلسلة السرعة للتدفق اليومي، ويوفّر الوضع على السلسلة قابلية تحقّق مستقلة للتسويات المهمة.

أولويات التنفيذ

تحدد الأولوية ترتيب دخول التعليمة إلى نافذة التسوية — لا تكلفتها. تُنفَّذ التعليمات العاجلة قبل المؤجّلة.

عاجل

تُدرَج التعليمة أولًا في أقرب نافذة تسوية.

عادي

الترتيب القياسي: تُنفَّذ التعليمة في النافذة المجدولة.

مؤجّل

تنتظر التعليمة نافذة أكثر اكتمالًا — مما يحسّن شروط المقاصة.

تؤثر الأولوية في ترتيب التنفيذ فقط ولا تغيّر العمولة.